COSA SONO

❑ Una Security Token Offering, o STO, è la procedura attraverso la quale si realizza la vendita di strumenti finanziari presso il pubblico, rappresentati da token digitali.

❑ Il token è uno strumento digitale di rappresentazione di un asset reale sottostanteovvero una security (un’azione, un bond, un derivato, un immobile, un titolo di proprietà, ecc), che dà diritto a ricevere dei flussi finanziari futuri e ne mima perfettamente il comportamento.

❑ Un’azienda può quindi emettere security token seguendo la procedura standard di emissione di strumenti finanziari al pubblico, che generalmente prevede (secondo modalità diverse da Paese a Paese) la pubblicazione di un prospetto.

❑ I token potranno poi essere quotati su un mercato ad hoc e venduti contro valuta tradizionale o contro cryptovaluta.

❑ Ad oggi le maggiori borse mondiali stanno creando le proprie piattaforme digitali per la quotazione di questi strumenti: borsa di Zurigo (SDX – Swiss Digital Exchange), London Stock Exchange, NASDAQ, Malta Stock Exchange, ecc.

STRUTTURA E FASI CROCIALI

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GLI OBBIETTIVI

Raccolta Capitali

Raccolta Capitali – Accesso al mercato dei capitali e raccolta di nuove risorse finanziarie a qualsiasi titolo. Monetizzazione – Vendita e monetizzazione di asset reali o finanziari.

Esempi:

  • Emissione primaria di strumenti finanziari
  • Accesso al mercato del debito
  • Ricerca di nuovi soci e turnaround
  • Ristrutturazione di imprese
  • Finanziamento di piani di crescita aziendale
  • Operazioni di monetizzazione e smobilizzo di asset
  • Operazioni di fusione e acquisizione di imprese
  • Operazioni di copertura rischio
  • Operazioni di acquisizione di asset• Operazioni di real estate

PROCESSO DI OFFERTA E QUOTAZIONE

  1. Fase finanziaria tradizionale – Si segue la disciplina di offerta al pubblico di securities regolamentata secondo la disciplina specifica di ogni paese (es. a livello europeo tramite deposito e approvazione del prospetto informativo).
  2. Fase IT – Si creano gli smart contract per la rappresentazione delle securities sotto forma di certificati digitali (token) che verranno depositati e custoditi su portafogli elettronici tramitel’utilizzo della Blockchain.
  3. Fase di quotazione – I token vengono venduti in fase primaria e successivamente negoziati in fase secondaria attraverso piattaforme di scambio token.

COMPARAZIONE

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FATTORI DI SUCCESSO

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